來源：全球租賃業(yè)競爭力論壇

作者：李新民 全球租賃業(yè)競爭力論壇高級研究員

2018年的中央經(jīng)濟工作會議提出要“加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。近兩年來，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（簡稱新基建）已經(jīng)成為社會各界最受關(guān)注的熱點。新基建作為新時代的國家戰(zhàn)略，必將大力刺激中國經(jīng)濟，成為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新動力。融資租賃作為一種重要的金融形式和資源配置手段，有必要也必須在新基建領(lǐng)域找到自己的切入點，并發(fā)揮應(yīng)有的作用。本文就此談點粗淺的認識。

新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系，主要包括5G基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源車及充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)七大領(lǐng)域，涉及諸多產(chǎn)業(yè)鏈 。新基建作為高質(zhì)量的經(jīng)濟增長極，必將給融資租賃帶來新的發(fā)展機遇。

一是有助于融資租賃回歸本源。目前，融資租賃行業(yè)存在的突出問題是脫離本源。融資租賃的本源是以設(shè)備租賃為核心，通過設(shè)備融資解決企業(yè)資金不足的問題。但目前許多融資租賃公司大量經(jīng)營的是不動產(chǎn)租賃，與租賃本源大相徑庭。新基建領(lǐng)域大量的5G設(shè)備、IT設(shè)備和軌交設(shè)備等資產(chǎn)，正是融資租賃最合適的租賃標(biāo)的物，為融資租賃行業(yè)回歸本源提供了廣闊的市場空間。

二是有助于融資租賃創(chuàng)新發(fā)展。新基建的核心在于支持數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，特別是在后疫情時期新基建將助力各行各業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推動數(shù)字新零售、人工智能、智慧城市等新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展必將催生新的金融創(chuàng)新，加快融資租賃創(chuàng)新的步伐。如智慧城市，將根據(jù)實施數(shù)據(jù)和信息調(diào)配、調(diào)控城市資源，達到城市管理的智能化，這將為融資租賃創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)增長點。

三是有助于融資租賃服務(wù)實體經(jīng)濟。融資租賃作為資源配置的手段，必須以服務(wù)實體經(jīng)濟為己任。新基建作為高層次的產(chǎn)業(yè)集群，起點高、投資大。同時，項目也必然有實力強、信譽好、運作規(guī)范的公司來實施。如，5G基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等，將主要由國企和大型民企來運作，這就為融資租賃公司營銷優(yōu)質(zhì)客戶群體，更好的服務(wù)實體經(jīng)濟奠定了基礎(chǔ)。

新建基一方面給融資租賃帶來了新的發(fā)展機遇，但另一方面，也使融資租賃面臨新的挑戰(zhàn)。

一是人才匱乏。目前融資租賃公司具有金融和財務(wù)專業(yè)知識的員工，但具有工程機械、5G和IT行業(yè)專業(yè)知識的人才非常缺乏，所能提供的租賃業(yè)務(wù)很多是變像的借貸業(yè)務(wù)，不能為客戶提供滿足切身需要的組合產(chǎn)品，服務(wù)新建基更是力不從心。

二是資金制約。新基建項目規(guī)模大、投資大，融資租賃的介入必須要有強有力的資金作支撐。近幾年，融資租賃公司雖然不斷增資，但營運資金主要還是來自銀行貸款和債券融資。但是，沒有銀行入股的融資租賃公司獲得銀行授信難度較大，且授信以短期為主，中長期資金來源嚴重不足，與融資租賃項目多為中長期的期限不夠匹配。

三是資產(chǎn)管控難度大。在5G和IT租賃項目中,許多體積小、用量多的租賃實物很難管控，如筆記本電腦，可能會出現(xiàn)在企業(yè)集團中因人員的組織變動將原子公司的電腦帶到新的子公司，而后在原子公司查找不到該實物的情況。

四是價值管理風(fēng)險高。新基建中將涉及大量的IT設(shè)備及其軟件，軟件等無形資產(chǎn)的價值確定具有很強的專業(yè)性。同時，在租賃期間，需對租賃資產(chǎn)定期（包括軟件）進行價值評估，而軟件資產(chǎn)更新?lián)Q代非常迅速，無形資產(chǎn)貶值較快，使租賃資產(chǎn)的價值變化很難預(yù)測，增加了資產(chǎn)價值管理的難度和風(fēng)險。

（一）將新建基納入融資租賃的戰(zhàn)略規(guī)劃。在技術(shù)變革的風(fēng)口之上，國家已把"新基建"作為時代的機遇，推動產(chǎn)業(yè)鏈向上延伸，改變產(chǎn)業(yè)鏈處于末端的歷史地位?？梢哉f，新建基不僅可以實現(xiàn)短期提振經(jīng)濟的目的，而且能夠促進產(chǎn)業(yè)升級，加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，提高經(jīng)濟和社會發(fā)展質(zhì)量，所以，"新基建"已成為國家戰(zhàn)略，是我國經(jīng)濟發(fā)展方式"脫胎換骨"的大機遇。經(jīng)濟決定金融。因此，融資租賃作為重要的金融形式，必須將新建基納入租賃行業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，找準(zhǔn)融資租賃與新建基的結(jié)合點。新建基的“七大領(lǐng)域”分為三層，即信息基礎(chǔ)層、融合基礎(chǔ)層和創(chuàng)新基礎(chǔ)層。據(jù)此，融資租賃可分層次介入新建基領(lǐng)域。在信息基礎(chǔ)設(shè)施層，融資租賃要積極介入5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施；積極介入人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施；積極介入數(shù)據(jù)中心、智能計算中心等算力基礎(chǔ)設(shè)施。在融合基礎(chǔ)設(shè)施層，要主動拓展互聯(lián)網(wǎng)深度應(yīng)用、人工智能等技術(shù)領(lǐng)域，支持傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施向智能交通基礎(chǔ)設(shè)施、智慧能源基礎(chǔ)設(shè)施等轉(zhuǎn)型升級。在創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施層，要積極介入支撐科學(xué)研究、技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品研制的具有公益屬性的基礎(chǔ)設(shè)施，如，重大科技基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施等。融資租賃只有融入新建基這個國家發(fā)展戰(zhàn)略，才能前瞻布局、超前規(guī)劃，在支持新建基中更好的發(fā)展自己。

（二）擴展業(yè)務(wù)模式，發(fā)揮融資租賃優(yōu)勢

面對新時代的新建基，融資租賃公司只有敢于創(chuàng)新，擴展模式，充分發(fā)揮租賃優(yōu)勢，才能在支持新建基中嶄露頭角。

1、通過傳統(tǒng)模式，盤活老基建資產(chǎn)。新基建是在老基建基礎(chǔ)上的創(chuàng)新和發(fā)展，且大都由老基建項目公司來組織實施。如5G是在3G、4G基礎(chǔ)上的升級，項目一般也是由幾大電信運營商來操作。因此，融資租賃公司可利用售后回租等傳統(tǒng)模式來盤活老基建資產(chǎn)，將盤活資金用于新建基項目的建設(shè)，這是其它金融手段力所不及的。廠商系融資租賃公司可以為股東企業(yè)的產(chǎn)品提供銷售式租賃服務(wù)。如IT企業(yè)集團的租賃子公司應(yīng)以服務(wù)集團企業(yè)IT產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售、軌交企業(yè)集團的租賃子公司應(yīng)以服務(wù)集團企業(yè)軌道產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售為主要經(jīng)營方向，促進新建基產(chǎn)品的銷售。通過委托租賃可以使沒有融資租賃資質(zhì)、而有一定資金的企業(yè)參與和支持新建基項目建設(shè)。通過結(jié)構(gòu)化租賃和風(fēng)險租賃模式，加強與項目投資方的合作，實現(xiàn)“租投結(jié)合”，增強融資租賃對客戶的吸引力。

2、通過創(chuàng)新模式，增強服務(wù)功能。杠桿租賃、項目租賃和聯(lián)合租賃都是針對大型租賃項目而創(chuàng)新的融資租賃模式。通過杠桿租賃可以充分發(fā)揮租賃“四兩撥千斤”作用，調(diào)動銀行等金融機構(gòu)參與新建基項目。通過項目融資模式為項目公司提供打包融資服務(wù)，減少項目公司融資方面的時間和精力，提升融資租賃的綜合服務(wù)能力。通過聯(lián)合租賃，實施“租賃+租賃”合作模式，增強大型新建基項目的拓展能力。

3、通過“租賃+”，形成金融合力。作為金融機構(gòu)，商業(yè)銀行、信托公司和保險公司都有支持新建基的責(zé)任和愿望，因此，融資租賃公司應(yīng)發(fā)揮自身優(yōu)勢，積極推動“租賃+銀行”、“租賃+信托”、“租賃+保險”等合作模式，形成支持新建基的最大合力。通過“租賃+銀行”，積極開展內(nèi)保外貸（外保內(nèi)貸）、內(nèi)保內(nèi)貸、內(nèi)保直貸業(yè)務(wù)，進一步擴大租賃公司的中長期資金來源，降低資金成本。通過“租賃+信托”和“租賃+保險”，以集合信托模式，或險資入租方式，增強租賃公司的資金實力，突破資金制約瓶頸，加大融入新建基項目的力度。

（三）加強基礎(chǔ)工作，提升經(jīng)營管理層次。

1、嚴格流程，嚴把項目準(zhǔn)入關(guān)口。新基建雖然是全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但項目的實施依然要按市場化方式來運作。因此，項目在提供可觀收益的同時，也會伴有一定的風(fēng)險。所以，對新建基項目必須把好準(zhǔn)入關(guān)。首先，介入的前提是新建基項目有合法的批準(zhǔn)或備案文件。其次，項目的預(yù)期收益必須能夠全面覆蓋風(fēng)險，并有相應(yīng)的增信措施。再次，嚴格執(zhí)行項目運作流程，確保項目準(zhǔn)入質(zhì)量。

2、盡職履責(zé)，真正做好租后管理。租后管理是融資租賃行業(yè)永恒的主題。新基建融資租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域新、運作模式新、租賃標(biāo)的物新，因此，新基建項目更需要加強租后管理。一是制定適合新建基租賃項目特點的租后管理辦法，設(shè)定合理的檢查頻次和內(nèi)容，及時發(fā)現(xiàn)項目運作中新情況和新問題。二是加強對租賃標(biāo)的物的管理。租賃標(biāo)的物是融資租賃法律關(guān)系建立的基礎(chǔ)，因此，強化租賃物的管理至關(guān)重要。要針對新建基項目中IT類租賃資產(chǎn)件小、量大、監(jiān)控難的實際，制定可行的管控辦法，確保租賃資產(chǎn)的完整性。三是加強價值管理。要定期對租賃物進行價值評估，合理評價租賃物對未擔(dān)保余值的擔(dān)保能力，有效防控租賃風(fēng)險。

3、苦練內(nèi)功，提升隊伍專業(yè)素質(zhì)。面對新建基全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，租賃從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)亟待提升。一是要加強對新建基各個領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)規(guī)章和產(chǎn)品知識的學(xué)習(xí)，了解各個領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃和實施步驟，以便尋找新建基的切入點。二是要認真學(xué)習(xí)資產(chǎn)評估（包括無形資產(chǎn)）基礎(chǔ)知識，努力掌握租賃物價值評估的基本技能，為搞好租賃物價值管理奠定基礎(chǔ)。三是引導(dǎo)融資租賃高管人員進一步增強大局意識和前瞻意識，超前思維、全面布局 、扎實推進，為新建基做出融資租賃應(yīng)有的貢獻。